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（原标题：现款流吃紧，圣诺医药陷董事涨薪质疑，CEO陆阳独家回复：多位高管已主动降薪）
本文开首：时间财经 作家：文若楠
图片开首：图虫创意
因董事薪酬劳额出现大增，圣诺医药（02257.HK）招致阛阓质疑。
财报数据自大，圣诺医药的董事薪酬从2022年的191万好意思元增长至2023年的337万好意思元，同比大增76.44%。硬币的另一面是，Wind数据自大，圣诺医药的现款及现款等价物从2022年的1.05亿好意思元减至2023年的0.24亿好意思元，在超60家港股18A生物医药企业中名次倒数。
针对此事，4月5日，圣诺医药在官方微信公众号中发布露出称，“财务上的董事或其他职工薪酬数字是包含现款及非现款的代价，单纯将2022和2023两组数字作比较，会以文害辞，得出令东谈主歪曲的论断”。该公告同期指出，“2023年的职工薪酬增长主要来自非现款的股权奖励开销。在2022年，公司仅仅体验了一个多月的股权奖励开销，而在2023年，公司则体验了一整年的股权奖励开销。”
就高管薪酬变化的进一步细节，圣诺医药独创东谈主、CEO陆阳告诉时间财经，由于2022年董事和高中管层所持有的股票锁如期延迟了6个月，是以公司透过授予期权给予一定比例的抵偿。“这项方案是从2022年11月运行认真推论（瞩目不错参考港交所的公司公告）。从管帐角度上，也即是说2022年只记载了关系的非现款开销一个多月，到2023年则是记载了一个好意思满的财年的非现款开销。”
“本年公司几位高中管齐主动建议公司资金孔殷，主动降薪，幅度为10%~50%不等。认确实降薪推论照旧从本年2月15日运行络续推论了。”陆阳向时间财经袒露。
现款流“亮红灯”
年报自大，圣诺医药开导于2007年，专注以核酸侵扰（RNAi）技艺为中枢的新药开导。上市前，圣诺医药完成了5轮融资，斟酌融资金额近2.7亿好意思元，包括元禾原点、越秀产业基金、普华老本、基石老本、弘陶老本、隆门老本等投资机构均参与其中。
2021年12月，圣诺医药在港交所上市，募资净额为3.96亿港元。因开导了多个额外寄递平台，圣诺医药在小核酸药物赛谈中脱颖而出，被称为“中国核酸药物第一股”。
算作公司独创东谈主，陆阳领有25年以上的核酸药物开导西宾，曾于诺华基因任职，并共同创立Intradigm Corp，后被基因泰克牵头收购。创立圣诺医药是陆阳的第二次创业。
管线方面，圣诺医药从领先专注于肿瘤及纤维化疗法，彭胀至抗凝疗法、心血管代谢疾病、补体介导关系的疾病及病毒感染（流感、HBV、HPV及新冠病毒）以及医学好意思容。2023年功绩公告自大，圣诺医药有越过10个在研名目，STP705（合乎症：鳞状细胞原位癌、基底细胞癌、局部减脂）、STP707（合乎症：多发性实体瘤）、STP122G（合乎症：抗凝剂/血栓性疾病）等均为公司的重心名目。
其中推崇最快的是STP705，触及鳞状细胞原位癌、基底细胞癌两项合乎症。2023年功绩公告自大，圣诺医药将在2024年进一步推动STP705（鳞状细胞原位癌）的研发进度，并基于好意思国食物药品监督处理局（FDA）的指导意见尽心想象了一项II/III期临床实践，瞻望在2024年第二季度向好意思国FDA提供斟酌规划的最新推崇；在基底细胞癌合乎症上，圣诺医药则示意，“据圭臬经由，咱们规划与好意思国FDA举行第II阶段回首会议，以获取彼等对咱们已往鼓励STP705调理基底细胞癌的后期研发指导”。
目下，圣诺医药尚未有居品结束生意化。在现款流孔殷的情况下，圣诺医药怎样不时鼓励现存管线研发，成为阛阓存眷的焦点。
功绩公告自大，2023年，圣诺医药取得其他收入141.4万好意思元，同比减少33.11%；年内耗损8499万好意思元，同比收窄12.7%。
研发板块占据了圣诺医药开支的大头。功绩公告自大，2023年，公司共开销约5438.2万好意思元，黄金期货交易这一数字在2022年为6764.1万好意思元。
陆阳对时间财经袒露，为了缓解圣诺医药的现款流压力，公司目下照旧在作念相应的策略调遣，包括东谈主员精简、调遣管线侧重心、探索开拓管线名目BD（商务拓展）。
功绩公告自大，圣诺医药的雇员数目从2022年年末的225东谈主减少至2023年年末的145东谈主。据陆阳袒露，规定本年4月初，公司的雇员数目在70东谈主级别。
BD成为出息？
时于本日，港股18A轨制照旧开闸6年，老本从热转冷。从昔日能干的“核酸第一股”到如今现款流承压，掉落的港股18A明星企业不啻圣诺医药一家。
Wind数据自大，规定2023年年末，永泰生物（06978.HK）账上的银行结余及现款为0.522亿元，且未有居品结束生意化。财报数据自大，目下研发开支亦然永泰生物的开销重心，2023年数额为1.77亿元。
本年3月末，手抓两款上市居品的荣昌生物（688331.SH；09995.HK）发布定增公告，拟向不越过35名特定投资者募资不越过25.50亿元，用于新药研发名目。
财报数据自大，2023年，荣昌生物录得营收10.83亿元，同比增长40.26%，包摄于上市公司股东的净利润则耗损15.11亿元，耗损面较2022年扩大5.12亿元。
开销方面，2023年，荣昌生物的销售用度为7.75亿元，同比增长75.90%；研发用度为13.06亿元，同比增长33.01%。而规定2023年年底，荣昌生物账上现款及现款等价物余额仅剩7.27亿元。
不管怎样开源节流，关于立异药企来说，最为要津的仍是鼓励最有后劲上市的居品的研发推崇。陆阳对时间财经示意，“目下比较好的出息是作念技艺平台和居品管线名目商务互助（BD）。此前，咱们莫得颠倒的BD部门，不外目下公司照旧组织了一个‘攻艰’团队来负责BD事务，拓展国内和海外的名目。目下咱们主如若鼓励海外上的互助，并带动国内的互助名目，但愿后续能败露一些推崇。”
实质上，在当下的生物医药大环境里，尝试通过BD名目分管管线开导的压力，同期拿到名目授权用度觉得公司补充“弹药”，照旧成为越来越多立异药企业的必选动作。从国内来看，BD的趋势照旧从冷转热。
本年3月中旬，某18A药企BD负责东谈主就对时间财经示意，“当今阛阓上寻求BD互助的名目比比皆是”。
陆阳对BD的格调较为严慎。他对时间财经坦言，“在老本很火爆的时间，药企的资金相对充裕，会全力鼓励我方的名目。但当资金越来越少，不时鼓励管线的资金从何处来就成为一个问题。实质上，对外授权，互助开导和技艺转让等BD等技能齐不错带来现款流，技艺智商和阛阓宽度。而同期也不错通过这些BD行动在一个阛阓环境下查考和体现公司的价值。虽然，BD又是隐含着卖钞票的观念，这就意味着立异药企为了糊口可能会失去最有价值的东西。”
圣诺医药能否最终达成BD互助或通过其他边幅缓解资金渴，仍未有定数。二级阛阓上，4月9日，规定发稿，圣诺医药报8.25港元/股，涨3.25%，比拟于101港元/股的历史最高点照旧相去甚远，总市值为7.23亿港元。